米国とイスラエルが26年２月末にイランを攻撃するまで、ホルムズ海峡では１日平均約125隻の大型商船が通航していた。攻撃以降、その数は激減し、９月21日に追跡データで確認できたのは、わずか２隻だった。
もっとも、この数字だけを見て「中東からの石油は止まった」と受け止めると、実態を見誤る。追跡データに表れるのは、船舶自動識別装置（AIS）の信号を発している船に限られるからだ。信号を止めて航行する船や、海峡の外で積み替えを行う船は、この数字に含まれない。
ゴールドマン・サックスの９月末の推計では、位置情報を停止した船による輸出も含む湾岸全体の石油輸出は、直近週に日量約2330万バレルとなり、2025年平均並みに回復した。輸出量が戻っても、従来の航路や運航条件が戻ったわけではない。
石油は止まったのではなく、見えにくい経路へと流れを変えている。また、その経路は一つではない。
アラブ首長国連邦（UAE）は陸上パイプラインで原油を海峡の外側にあるフジャイラへ送っている。サウジアラビアも東西パイプラインで紅海側のヤンブーへ原油を運び、海峡内に残る原油はシャトル船でオマーンのソハール沖まで運び出し、そこで大型タンカーに積み替えている。
日本の石油元売りもこうした代替ルートに動いており、出光興産はヤンブーから積み出すサウジ原油を、スエズ経由や喜望峰回りで調達し始めた。同社によれば、通常約20日の航海が50～60日かかっているという。供給は途切れていないが、そのぶん船や積み替えの手間が増え、時間も費用も膨らんでいる。
迂回路の一つとなった紅海も、改善の兆しと不確実性が同居している。フーシ派が紅海沿岸で支配地域を広げ、バブ・エル・マンデブ海峡の要衝ペリム島にも到達したと報じられ、周辺の安全不安は続いている。
その一方で、デンマークの海運大手マースクとドイツの同業大手ハパックロイドは９月14日に共同運航４サービスのスエズ経由への復帰を発表し、９月28日にも別の４サービス（NE4、SE1、SE2、IEX）の切り替え計画を公表した。適用はサービスごとに段階的で、両社は安全情勢を引き続き監視している。航路復帰は、安全上の懸念が消えたことを意味しない。
ホルムズやスエズの変化に伴う国際輸送の変更は、日本の物資供給や物価に影響を及ぼす。しかし、その変化のスピードや分野も様々。「運ぶコスト」「作るコスト」「暮らしのコスト」の三つのポイントで時間差を伴いながら企業や家計に及ぶ。
それを見定めなければ、必要な対策を見失いかねない。
